交通银行 、中国银行近日陆续发布公告称 ，已成功向特定对象发行A股股票 ，募集资金规模分别为1200亿元 、1650亿元。
这意味着，财政部时隔26年再度发行特别国债注资国有大行正式落地 。加上建设银行、邮储银行正在推进的定增计划 ，四大行此次定增募资额合计达到5200亿元 ，其中财政部出资规模为5000亿元，目前落地规模已过半 。
从定价来看，中行 、交行股票增发价格分别为5.93元和8.51元 ，较最新收盘价溢价率在11%左右。受访人士认为 ，此次大行定增在量和价上均有充分考虑，一方面综合考虑了各行资本充足率情况 ，另一方面兼顾了二级市场交易价格和中小股东接受程度 。注资完成后 ，几家大行的资本充足率将得到不同程度提升 。
中行 、交行完成超千亿定增
从公告宣布启动定增流程到募资完成，交行和中行仅用了两个半月左右时间。此前的3月30日 ，中行、建行、交行 、邮储银行四家国有大行集中发布了定增预案。
根据交行6月13日晚间发布的《向特定对象发行A股股票发行情况报告书》 ，该行此次定向增发共发行约141亿股A股股票，募集资金1200亿元 。其中 ，财政部认购金额约1124.2亿元 ，包括中国烟草 、双维投资在内的“烟草系”股东合计认购75.8亿元 。
中行相关公告显示，该行此次定向发行约278.25亿股A股股份 ，募集资金1650亿元 ，且均由财政部以现金方式认购。
这与各行此前公告一致 。根据前期公告，财政部将包揽中行、建行全部新发行股份，并认购交行 、邮储银行逾九成新增股份 ，合计出资规模5000亿元 。
具体来看 ，中行 、邮储银行、交行 、建行此轮定增注资金额分别为1650亿元 、1300亿元、1200亿元 、1050亿元，合计增资5200亿元。其中 ，财政部合计出资5000亿元 ，中国移动（出资78.54亿元参与邮储银行定增） 、中国船舶（出资45.66亿元参与邮储银行定增）、中国烟草（出资45.8亿元参与交通银行定增） 、双维投资（出资30亿元参与交通银行定增）等股东单位共出资200亿元 。
从2024年“9·24 ”新政首提国家计划对六大行补充核心一级资本，到同年10月财政部透露正在等待各家银行提交资本补充具体方案 ，再到2025年政府工作报告明确“拟发行特别国债5000亿元 ，支持国有大型商业银行补充资本 ”，大行注资事宜推进迅速 ，市场对此已有充分预期 。
考虑到相关流程安排和监管审批需要 ，有机构预测大行首批注资将在今年二季度落地。“定增或将在2024年度分红后落地，进而以上银行2024年年度分红或早于往年 。”光大证券金融业首席分析师王一峰此前分析说 。
从上市银行分红派息时间来看 ，目前A股已有近半数银行公告相关安排 ，较往年有所前置。其中，交行和中行早在4月中旬率先披露了分红派息安排，邮储银行 、建行也在4月下旬披露了分红派息安排 ，较往年多在7月份公告明显提前 。
另从财政部发债进度来看 ，中央金融机构注资特别国债已在4月～6月发行完毕，其中5年期品种、7年期品种各发行2500亿元 。
随着交行和中行完成募资 ，业内判断建行、邮储银行的注资也将加速落地。根据前期公告 ，建行定增申请已于5月底获得交易所审核通过，待证监会同意注册后方可实施 ，邮储银行相关申请已获得证监会同意。此前 ，交行 、中行的定增申请于5月9日获得上交所审核通过，于5月中下旬分别获得证监会同意注册 。
充分保护原有股东权益
从增发股份定价来看 ，因为前期公告至定增落地期间实施了分红派息 ，两家大行股份发行价格有所调整 。其中，交行定增发行价定在8.51元/股 ，中行定增发行价为5.93元/股 ，分别较6月13日收盘价7.69元 、5.34元溢价约10.67%、11.05%。
大行此番“破净 ”定增受到广泛关注 。不少分析认为，四大行定增价格在二级市场定价与1倍净资产之间寻求平衡点，虽然打破了银行股定增发行价不低于每股净资产的惯例 ，但符合市场预期 。四大行此前均表示 ，这是统筹考虑了新老股东利益 、资本补充规模等多重因素。
交行董事会秘书何兆斌此前回应称，基于再融资监管政策 、各项融资工具资本补充效果等因素综合分析 ，“锁价定增 ”是交行在当前市场环境下补充核心一级资本的最优选择 。本次融资只发行A股 ，是综合考虑主要投资者的参与意愿、定增实施效率以及融资成本等因素而作出的选择 。
王一峰认为，在“统筹推进 、分期分批 、一行一策”的原则下 ，各行定增募资的“量”和“价 ”均综合考虑了多方面因素。首先在“量 ”的分配上 ，此轮注资统筹考虑了各家银行现有资本充足率水平，对资本相对稀缺的银行注资规模相对较大 ，注资后其核心一级资本充足率水平提升较高；其次在交易对价上 ，此次定增统筹考虑了二级市场交易价格、中小股东接受程度，把A股交易对价估值拉到相对平均的状态 ，对股本摊薄幅度较大的银行溢价率相对较高 。
“考虑到融资的必要性 、紧迫性和规模统筹 ，本轮5200亿元募资含四家大型银行，另有工行 、农行两家大行预估可能在明年通过增发第二批特别国债进行安排 。”他此前在报告中分析说。
因为定增具有股本摊薄等效应，中小投资者权益保护问题是大行此轮定增的重要关注点 ，各大行曾对此进行回应说明 。何兆斌表示 ，虽然交行每股收益、每股净资产等指标短期内将有所摊薄，但中长期来看 ，本次发行是保障交行长远发展 、提高中小股东投资收益的必要之举 。
何兆斌还提到 ，参与本次认购的投资者均承诺了5年的股票锁定期，愿意长期持有交行股票 ，不会在短期内对二级市场产生冲击 ，有利于维护交行股价稳定。
值得注意的是，此次股份增发后 ，交行股东持股比例发生较大变化：财政部持有该行A股比例达到29.86% ，持有A 、H股比例合计超过30%，达到35%。中行控股股东仍为汇金公司 ，后者合计持有该行近60%股权；财政部直接持有中行约8.64%股权 。
机构普遍认为 ，财政部通过发行特别国债对大行进行未雨绸缪式的大规模注资，将有效夯实大行资本，助力大行更好地服务实体经济 。
据银河证券报告测算 ，假设补充的资本金全部用于信贷投放 ，基于2024年数据，静态测算本次增资可为建行、中行、交行 、邮储银行分别带来0.86万亿元 、1.52万亿元、1.06万亿元 、1.41万亿元增量信贷 ，合计4.84万亿元。
补充核心一级资本也有助于大行加强风险抵御能力 ，缓解下阶段TLAC（总损失吸收能力）达标压力 。截至2025年一季度末，中行 、交行核心一级资本充足率分别为11.82%、10.25% ，较去年末的12.2%和10.24%呈现一降一升 。据银河证券此前静态测算 ，本次增资后建行 、中行 、交行、邮储银行核心一级资本充足率将分别提升0.49 、0.86 、1.28、1.51个百分点。
另据交行最新公告，该行2025年第一期TLAC非资本债券（债券通）已于6月16日发行完毕 ，总规模400亿元 。
（文章来源：第一财经）
杠杆怎么加:个人可以开多少股票开户-中办、国办：允许在香港联交所上市的粤港澳大湾区企业 按照政策规定在深交所上市
炒股加杠杆怎么申请:股票交易加杠杆是什么意思-特朗普着手“改造”美联储和劳工统计局：美元将成为最大“受害者”？
个人怎么买股票怎么开户:天津股票账户开户-9月2日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
买a股怎么加杠杆:炒股票去哪个券商开户-事关超豪华小汽车消费税 财政部、税务总局发文
网上股票杠杆平台:在银行怎么开户买股票-6月11日涨停复盘：72只股涨停 易明医药6连板
新开户怎么买st股票:免费股票交流群-“错杀”修复行情来了！超3500只个股飘红 这两个板块率先爆发
股票杠杆怎么玩:股票开户在那个券商好-商务部新闻发言人就中美伦敦框架有关情况答记者问
怎么在网上开户买股票:股票怎么可以杠杆交易-商务部：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天
智博配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者｜赵阳戈作为今年上交所第二家上会IPO公司，江苏汉邦科技股份有限公司（简称汉邦科技）受市场关注。根据...
界面新闻记者|李科文界面新闻编辑|谢欣私立中高端医疗集团卓正医疗再闯港交所。3月18日，据港交所...
文丨财联社知名指数公司明晟指数公司周五早间宣布季度指数调整结果，其中MSCI中国指数的季度调整将在8月3...
作者：WEALTH财富管理 首先，我们必须先强调，家族办公室和私人银行是两种不同的商业模式，因此我们不...
国务院新闻办公室9日发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场...
记者辛圆据央视新闻周四发布消息，中国中小企业协会周四发布数据显示，2025年一季度，中国中小企业发展指...
5月30日，上海举行市政府新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。上海市委金融办常务副主任周小全在发布会上透露，...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
